China raises deposit rate for housing provident fund

• Previous
• Next

 China will raise the deposit interest rate for its housing provident fund to give higherinterest rates on their savings, the central bank said Wednesday.

The rate will be increased to 1.5 percent starting from Feb. 21, the People's Bank of China(PBOC) said in a statement. The current rate is 0.35 percent or 1.1 percent, depending on whenthe deposits were placed.

The housing provident fund is a saving program that allows employees and employers to setaside a portion of wages to be used as deposits on home purchases.

"The move will help employees gain reasonable returns from their deposits, making the programfairer and more effective," the PBOC said.

The hike will not affect the country's overall interest rate level, it noted.

Some analysts said the move will be an incentive for home buyers to make better use of thefund, thereby, helping house sales and reducing inventories, while others noted its role will belimited.

Chinese authorities have issued a slew of measures to revive the property market after it took adownturn in 2014 due to weak demand and a supply glut.

The government has lowered bank interest rates and cut down payments for first home buyers todigest mounting house inventories.

A higher deposit rate and lower loan rates will reduce the amount home buyers must borrow andhelp destock the property sector, said Zhang Hongwei, an analyst with Tospur Real EstateConsulting.

China has conducted six rounds of interest rate cuts since November 2014, bringing down theprovident fund loan rates.

Yan Yuejin, an analyst at E-house China R&D Institute, said the higher deposit rate willencourage employees to deposit more into the provident fund, but the increase will be too smallto make a big difference.

 

Our  products including Igniter series; Sparker and Electronic controller series; Gas valve/Gas regulator series; Ignition electrode (Spark plug) series;Thermocouple series; ODS and Pilot burner series;Fan series; Gas boiler SKD series; Exhaust pipe series; Water flow sensor series; Other connector parts series; Electronic component series; Temperature and pressure gauge series; Mould for gas home appliance ; IMD Injection Mould Decoration.